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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 092391 / 0923205.000 < prev    next >
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Text File  |  1994-03-25  |  1.6 KB  |  43 lines
  1. <text id=91TT2101>
  2. <title>
  3. Sep. 23, 1991: Business Notes:Scandals
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Sep. 23, 1991  Lost Tribes, Lost Knowledge           
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 45
  13. Business Notes
  14. SCANDALS
  15. We'll All Hang Together
  16. </hdr><body>
  17. <p>     Just as the financial community had feared, the scandal set
  18. off by Salomon Brothers' efforts to corner the market for U.S.
  19. Treasury securities spread across much of Wall Street last
  20. week. On Capitol Hill, Richard Breeden, chairman of the
  21. Securities and Exchange Commission, said that "a distressingly
  22. large" number of firms had routinely inflated orders for bonds
  23. sold by government-sponsored agencies like the Federal National
  24. Mortgage Association. The bogus orders apparently enabled firms
  25. to purchase extra bonds and resell them at a hefty profit.
  26. </p>
  27. <p>     In response, Fannie Mae last week launched a program to
  28. audit bond sales and expel cheaters from the group of 56 firms
  29. that sell the securities to the public. "We realized there was
  30. no integrity in the system," an agency spokesman said.
  31. </p>
  32. <p>     Regulators also decreed that buyers of Treasury securities
  33. must verify their purchases to prevent Wall Street dealers from
  34. misrepresenting the bids and cornering the market. Although such
  35. steps were long overdue, they heightened financial firms' fears
  36. of draconian new regulations that could hobble the legitimate
  37. trading activities that generate much of Wall Street's profit.
  38. </p>
  39.  
  40. </body></article>
  41. </text>
  42.  
  43.